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第518期:风险投资协议如果无效,资金该如何处理?

2019-08-31 09:33:10
阅读:10750
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上海和华利盛律师事务所合伙人、律师,并购交易师,中国法学会会员,上海财经大学法学学士(国际经济法),华东政法大学法律硕士。 杨律师...
风险投资协议如果无效,资金该如何处理?
本期对话:
  1、风险投资基金有哪些特点?

  杨帆律师答:风险投资基金是只从事风险投资的基金。风险投资基金与其它基金相比,具有周期长(一般2~5年),回报率高(国内风险投资年回报高于40%)等特点。在投资方向上,风险投资基金主要投资于小型的、新兴的或未成立的高新技术企业。风险投资基金多以股份的形式参与投资,在企业发展初期或扩充阶段注入资金或技术,取得部分股权(而不是为了控股),促进所投资的企业尽快发展成熟,取得上市资格,从而使资本增殖、股票上涨而获利。一旦公司股票上市后,风险投资基金就可以通过证券市场转让股权而收回资金并获利。

  2、风险投资基金运作模式有哪些?

  杨帆律师答:风险投资基金的运营模式大体上分为四种,分别是:有限合伙制运营模式、公司制的运营模式、信托制的运营模式、信托制+有限合伙制的运营模式。

  3、风险投资协议如果无效,资金该如何处理?

  杨帆律师答: 按照《合同法》等法律规定,风险投资协议无效时,可以对资金作如下处理:

  (1)双方各自返还相应财产,不能返还或无返还必要的,应当折价赔偿。 投资人向企业投入的资金,企业应该返还,同时还要返还相应的银行利息。倘若投资人已经获得相应的收入的,也应该酌情折价抵偿,或相应返还给企业。

  (2)其中有过错的一方应当赔偿对方因此所受到的损失。

  (3)双方都有过错的,应当各自承担相应的责任。

  通常情况下,风险投资协议无效往往都不是一方的过错,往往双方都有一定的责任,所以当协议无效时,往往需要双方返还相应的款项及利息。

  4、风险投资公司投资某创业公司后应当如何参与公司运营?

  杨帆律师答:风险投资公司投资某创业公司后即进入到风险投资管理阶段,也是风险投资运作的实质阶段。在合同签署完毕后,风险投资公司按协议将资金投入风险企业,参与被投资企业经营管理。通过各种机制,发挥价值增值的作用,协助企业改善业绩,扩大生产、销售和产品开发,提高效率和生产率,投资者提供最大的回报。

  通常风险投资公司拥有市场研究、生产规划、经营战略、财务、法律等各方面的管理专家,并且在社会上有广泛的信息与关系网络,不仅可以为创业公司提供各种咨询和服务,帮助企业建立规范的管理体系,管理机制和激励机制。必要时,还可替企业物色所需的专业管理人才。风险投资公司对风险企业的投资管理,有助于提高创业成功率,减少投资风险,降低风险创业者创业失败风险,有利于激发科技人员创业的热情。风险投资公司参与风险企业的管理,可利用自身的智力和资金优势与风险企业的技术优势加以结合,把低价值的创业企业变为高价值的成熟企业。

  5、风险投资运作中如何防范相关法律风险?

  杨帆律师答:风险投资运作中的风险还是比较多的,主要表现为投资决策风险、企业经营风险、市场风险和法律风险上。这就需要投资者在入股之前,对项目进行详尽的考察,并且通过签署完整有效的协议来保护自己的合法权益,包括但不限于有目的、有针对性地对标的公司的或有债务进行询问或调查;在受让协议中列明出售方的保证清单;受让方通过保证清单确保自己获得预期的收购对象,确保所承担的责任等不利因素限于合同明确约定之部分,即锁定风险;协议预留部分股权受让款,在一定期间内,如承担了或有债务,则用预留的款项承担;通过司法救济请求损害赔偿,受让方可以出让方违反缔约过失责任或瑕疵担保义务为由提起诉讼,请求法院判令出让方赔偿其经济损失。

声明:文章来源杨帆律师,仅代表律师个人观点,未经作者许可,不得转载。
上海和华利盛律师事务所合伙人、律师,并购交易师,中国法学会会员,上海财经大学法学学士(国际经济法),华东政法大学法律硕士。 杨律师从2011年开始执业,曾为十多家企业提供法律顾问服务,主要涉及文化传媒...
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